인민폐 절상 의 영향 및 투자 전략

최근 인민폐는 달러 환율 중간 가격을 연속해 강력한 상승세를 보이고, 지난주 다시 환율 개정 이래 최고다.

시장의 미연방준비금은 더 낮아질 것으로 예상되며, 이는 달러의 평가 하락 압력을 높일 것이며, 폴슨 방화는 또 인민폐의 평가절상을 예상할 수도 있다.

그렇다면, 본화의 평가절상은 자본 시장과 어떤 관계가 있습니까?

최근 인민폐의 평가절상을 배경 아래 투자자들은 어떤 투자 전략을 세워야 할까?

인민폐의 평가절상은 인민폐 환율에 직접적으로 영향을 미치는 것이지만, 외화 투자자에게 영향을 주지 않기 때문이다.

국내 채권시장은 외화에 관련되지 않고 영향도 없다.

기기의 유색 금속, 농산물은 소비 분야에서 수입하는 비중이 비교적 크다.

이론적으로 인민폐의 평가절상은 수입량 상승을 촉진할 것이다.

시장의 공급이 수요보다 큰 현상이 나타나면 시장 제품의 가격이 하락할 수 있다.

그러나 현재 인민폐의 가치가 가속화된 것은 달러화 평가 하락으로 인해 국제 대종 상품 현물과 선물의 달러 제시가격도 대폭 상승했다.

국내 시장에서 본 화폐의 평가절상이 나타나면서 수입을 위주로 하는 대종 상품과 선물 가격이 동시 상승하면서, 상응하는 선물 시장도 많은 시세가 나타났고, 주식시장에 관련 대종 상품은 농산물, 구리, 알루미늄, 황금 등의 생산업체도 수익을 볼 수 있다.

그러나 석화 석유 등 원유 수입에 의존하는 기업에 대해서는 원가가 상승할 수 있다.

그러나 위안화가 대폭 상승하면서 수출 견적 상승으로 경쟁력이 떨어지고 수출업체가 도산하고 실업률이 상승하고, 특히 방직복 등 업계에 대한 부정적인 영향이 크다.

인민폐의 평가절상은 출국 유세를 촉진하여 해외 관광 자격을 운영하는 회사에 유리한 영향을 미친다.

대량의 외환 대출을 받은 항공사들도 큰 환전 수익을 형성하고, 좋은 효과도 있다.

해외 상장자금을 모으는 A 주식은 상당한 환율 손실이 생길 수 있다.

그러나 전체적으로 부정행위가 이익보다 커서 경제에 대한 부정적인 영향은 주식시장에 반영된다.

상하이심A 주식 상장회사 중 수출은 방향의 방직, 가전, 전자 부품 등 업종, 그리고 항구, 인도업, 수출 제품 가격 우세의 약화로 회사의 순이익에 따라 부정적인 영향을 미칠 수 있다.

우리나라 자동차 업계의 수출 한도는 크지 않아 위안화가 오히려 수입 부품 가격의 인하를 초래할 수 있으며 생산 원가를 낮추는 데 도움이 되고, 이호효과도 있다.

외자에 대해서는 투기형과 투자형으로 나눌 수 있다.

동남아시아의 금융위기 상황에서 본화의 평가절상을 가속화하면 일부 투기성 열전도 유입을 끌어들이고 단선 수익을 목적으로 투기하기 위한 노력이다.

그러나 우리나라 자본시장은 대외 개방 정도가 낮고 특히 주식시장이 실행하는 것은 QFIII 제도인 즉 한계가 있는 개방이다.

물론 일부 열돈이 내륙 주식시장에 유입돼 위안화가 평가절상할 가능성이 있지만 비례는 크지 않다.

투자형 자금에 대해서는 위안화가 10% 절상, 후속 유입 자금이 10% 하락할 수 있다. 수출 가이드형 기업의 제품 가격이 10% 상승하면서 외폐로 계산한 순이익도 10% 상승할 수 있다.

총괄적으로 위안화 소폭 평가가 투자형 자금에 대한 부정적인 영향이 한계가 있다.

중국의 수출 가이드형 기업에 대해서는 다수 제품의 수출 가격이 소폭 상승해 시장 경쟁력에 큰 영향을 미치지 않을 것이다.

그러나 평가절상 폭이 커지면 부정적인 효과를 보여 외국 상인 투자의 적극성을 낮출 수 있다.

주식시장 측에서는 평가폭이 작다면 더 많은 해외 투기 자금이 유입될 수 있다.

평가 상승폭이 적당하거나 비교적 크거나, 일반적으로 투기자금이 원활하게 생겨, 구체적인 상황은 구체적으로 분석해야 한다.

우리나라 경제의 고성장 때문에 외자 유입 증가가 증가하여 위안화 절상 압력이 증가하고, 최근 2년, 3년 환율이 지속적으로 상승세를 유지하는 것은 필연적인 추세다.

그러나 중장기적으로 경제가 빨리 성장하는 것은 반드시 조정기가 올 것이며, 그때는 외자 유출이 되면 인민폐의 가치가 떨어질 수밖에 없다.

물론 우리 나라의 거시적 조정, 산업구조조정, 투자 체제 개혁이 순조롭게 진행되는 것이 관건이다.

또 우리나라 경제성장이 외래투자와 수출입에 대한 의존도가 높기 때문에 안정된 환율 정책은 유리하다.

미래 인민폐는 여전히 평가절상을 유지할 것으로 예상된다. 그럼 인민폐 현금을 위안화로 표시하는 자산인가?

현금을 지닌 전제는 위안화 외화의 평가 상승폭이 인플레이션으로 인한 인민폐 구매력의 하락폭이다.

자산을 지닌 전제는 인민폐의 평가절상 폭이 인플레로 위안폐를 표시하는 자산가격의 상승폭이 작동하고 있으며, 주식이나 대종 상품의 선물선물이다.

또 이 문제는 언제 현금과 언제 주식을 보유하는 것이 관건이고 투자시기가 더 중요하므로 자산 자체 운행 추세를 고려해야 한다.

자산이 외화거래에 미치지 않는다면 영향을 받지 않을 것이며, 그렇지 않으면 평가 절상 이후 인민폐 가격의 자산으로 인한 외화가격 이론에 상등할 것이다.

국내 주민들은 위안화 현금을 보유하고 있는데, 해외소비를 하지 않으면 평가절상을 누릴 수 없다.

국내 기업이 해외 투자를 하지 않으면 그렇다.

또 해외에 투자한 국내 기업은 해외 수익을 계산할 때 이익도 줄어든다.

위안화 평가절상 예상 하의 투자 전략, 본인은 외환 현금의 보유액을 대폭 낮추고, 인민폐를 전치하거나, 국내 비주식 시장에 투자할 때 배당 관례가 있는 우량주를 갖도록 건의합니다.

B 주식은 인민폐로 액면가를 표시하고, 외환거래의 주식으로 적주와 파의 현금을 배송할 때 A 주식처럼 공제세를 받을 필요는 없고, 같은 상장회사의 B 주 실제 가격은 A 주보다 훨씬 낮고, 현재 가치 낮은 상태다.