1月の財新中国製造業PMIは48.3%に減少し、2016年3月以来の低水準となった。

2月1日に発表された1月財新中国製造業購買マネージャー指数（PMI）は48.3%を記録し、2018年12月1.4ポイントを下回り、2016年3月以来の低水準で、製造業の運行がさらに減速していることを示した。

この動きは国家統計局の製造業PMIとは一致しない。

国家統計局が発表した1月の製造業PMIは49.5%を記録し、0.1%微増となりました。

1月に製造業生産指数は2018年末の微昇を継続できず、収縮区間に落ち込んだ。

訪問先のメーカーによると、需要が弱まり、メーカーが生産計画を調整した。

需要については、新規注文の総量が2ヶ月連続で減少し、減少幅が増加しました。

内需の低迷は新注文の減少の主な原因です。

1月の新規輸出注文指数は9ヶ月ぶりに減少し、拡張区間に上昇し、2018年4月以来の最高値となりました。

訪問先のメーカーは海外需要の上昇を反映している。

財新智庫莫尼塔研究会長、チーフエコノミストの鐘正生氏によると、新輸出注文指数は大幅な反発を見せ、中米貿易の「休戦」を反映した後、企業の輸出注文は明らかに修復された。

企業の圧縮規模、効率向上の影響を受けて、就業指数は引き続き収縮区間にあるが、収縮幅は9ヶ月以来最も低い。

製造業の投入コストは2ヶ月連続で下がり、1月の下落幅は2018年12月を少し超えましたが、全体はまだ温和です。

取材先のメーカーによると、原料の価格が下がり、コスト負担が軽減されたという。

市場価格の下落と需要の低迷を背景に、メーカーは3カ月連続で製品の販売価格を引き下げています。

新規注文量の総量が鈍化し、生産需要が減少した影響で、1月にメーカーの購買量が20ヶ月ぶりに減少しましたが、全体的にはまだ温和です。

完成品の在庫も2ヶ月連続で微増し、小幅の下落が見られた。

調査によると、多くのメーカーは新注文量の減少により、完成品の在庫を減らす選択をしている。

業界の信頼はやや改善された。

製造業界は、今後12カ月の経営見通しに自信を持って、8カ月ぶりの高値に上昇した。

一部のメーカーでは、新製品が登場し、会社が拡張する計画があり、今後1年間で生産が活発になると予想しています。

しかし、業界は需要の弱さに懸念を抱いている。

鐘正生氏によると、1月の基建をはじめとする反周期的な規制政策はまだ効果が現れておらず、製造業の内需は激烈に収縮しているが、中米貿易協議は積極的に進展し、外需は積極的に転向し、大きな争点となっている。

企業の在庫志向が強まり、生産が低下し、中国経済の下振れ圧力が際立っている。

財政と通貨政策は、コードを追加し、加速しますが、安定したレバレッジ、強いレギュレータの基調は変わらず、中国経済の弱体化傾向は引き続き続きます。