外回り市場の綿花価格は国内の綿花価格に対する影響

1%の関税、CIFから港までの価格で計算すると、輸入綿の価格は国家綿花価格B指数（国内3128 B級標準級綿花から工場までの平均価格を代表する）の価格差と比較的低い水準にあります。

　　1、内外綿の価格差

滑り準税率の下で：

2009年7月-2010年11月、内外の綿花価格の差はほとんどの時間は0-3000点の範囲内に維持されます。

2010年11月-2011年10月、内外の綿花価格の差は常にマイナスの水準を維持しています。最低-9841点です。

2011年11月から、内外の綿価差はマイナスからプラスに転じ、価格差は徐々に拡大し、2013年1月中旬には5000点以上に達したが、その後は下落し始めた。

2013年3月18日、最低2824点に達した後、徐々に5500点高を回復した後、また反落しました。2014年8月13日の内外の綿価差は4629点まで回復し、2014年8月30日には4074点まで下がりました。

1%関税税率の下：

2014年9月1日から1%の関税計算を採用し、内外の綿花価格差は4693点から4750点まで上昇し、その後3028点まで下がり、4126時まで回復した後、再度反落しました。2015年4月中旬に、内外の綿花価格差は1600点以内になりました。

　　2、メリヤス国内の綿花価格への影響

2013/14年度、米綿の輸出は229万トンで、50.24%の綿は中国に輸出されました。2014/15年度、米綿は233万トンの輸出を計画しています。中国は輸入割当額の制限を受けて、中国の輸入が米綿の輸出の比重を占めるのは24%ぐらいまで減りました。最も主要な輸入国である中国の輸入量が大幅に減少し、インド綿の値下げ予想が強い影響を受けて、今年の米綿の上昇空間は限られています。

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2014/15年度の全世界の需給は需要を上回って、生産量は需要量180万トンを上回って、年間消費量の7.45%を占めています。これは2010/11年度以来の5年連続で世界期末在庫が上昇しています。中国と他の国の在庫消費状況はどうですか？

全世界の在庫消費は2009/10年度から6年連続で上昇し、中国の在庫消費はほぼ同じ状況を繰り返している。中国以外の消費市場（以下「外郭市場」という）の在庫消費は状況より2014/15年度も10年近く高い水準にあり、2014/13年度より大幅に上昇しているため、2014/15年度の外郭市場の需給状況は厳しい。

2011/12年度の中国綿の輸入は世界綿貿易の半分以上（54.13%）を占め、その後中国の輸入は世界貿易におけるシェアが毎年10%前後で減少し、中国の需要が周辺市場の綿花価格に対する圧力を弱めた。この圧力はどれぐらいですか？中国の綿輸入の5つのソース国：アメリカ、インド、オーストラリア、ウズベク、ブラジルを見に来ました。

中国の綿の70%以上は上の5大綿輸出国から輸入しています。2013/14年度を例にして、中国の輸入はこの5大綿輸出国の比重を占めています。2014/15年度、この5大綿花生産国の輸出予想はそれほど低くなかった（オーストラリアは綿花の価格が下がったため、輸出の予想は減少した）が、中国綿の輸入は2013/14年度の307万トンから159万トンに減少した。厳格な関税割当額の1%のため、実際の輸入は159万トンの輸入予想をはるかに下回る可能性がある。そのため、中国の要因から考えると、2014/15年度の外周市場は大幅な上昇相場が出現する確率が低いです。

全世界の状況を見てから、中国を話します。中国の期末在庫は2011/12年度以来上昇しており、2014/15年度の国内在庫消費は185.6%を上回っています。

では、中国の極めて高い在庫の消費比は国庫綿のためですか？国の在庫を考慮しないと、2014/15年度の国内需要は本当に緊張していますか？USDA_2015年2月の統計によると、2014/15年度の中国生産量は653万トンで、159万トンを輸入すれば、年間の新規供給は653+159=812万トンになります。