百麗国際：店舗増設計画と収益予測分析

最近、百麗はいくつかの買収取引を行いました。一部の投資家は百麗の今後の開店計画と収益予測の分析をもっと知りたいです。私たちは2007年末までに、百麗の既存ブランドの店舗数は5500店ぐらいに達すると予想しています。森達、妙麗、Filaなどのブランドからの店舗数は840店ぐらいです。今後数年間：1）百麗は2008年、2009年は20%前後の新店舗の開店速度を維持する予定ですが、Filaの拡大速度は他のブランドを上回ることになります。現在の予測モデルでは、将来の買収取引はまだ考慮されていません。会社は今後店舗の拡張速度が比較的安定しており、百麗はより多くの資源とより強いコントロール力を利用して内生的な成長を実現し、新たなブランドの買収の収益力を高めることができます。我々は、森達の買収による統合効果によって、今後数年間の靴類製品の収入の伸びが、スポーツ業務の成長速度を超えていくと予想しています。しかし、靴類の業務の純利益の増加は運動業務に及ばないです。その原因は以下の通りです。1）スポーツ業務の中での生性の成長の勢いはより強く、2008年の純利益率はより速くなります。百麗は家具の多ブランド経営能力、業務規模が大きく、利益の増加率が高い（2007年の純利益は同65%以上、2008年と2009年の同50%増と35%増を見込む）有名ブランドの経営者である。また、買収戦略を継続的に推進することは、長期的な成長潜在力を高めるだけでなく、株価の上昇をも刺激する。百麗株価は現在対応している2008年と2009年の株式益率はそれぞれ27.2%と18.9倍だけです。私たちは推薦格付けと12ヶ月の目標価格を維持します。19.58香港元（2009年の40倍の株式益率に対応します）。保守のために、投資家は2008年の40倍の目標の株式益率を与えることができます。短期目標の価格は13.6香港元となります。この価格は現在の株価よりも遥かに高いです。